- 焦媛媛;吴业鹏;
本文探讨在新产品设计阶段,供应商参与对新产品创新绩效的影响,以及社交媒体使用与两种关键的企业能力(社交媒体网络能力和知识处理能力)对供应商参与和新产品创新绩效关系的调节作用。结果表明:供应商参与能促进新产品创新绩效;社交媒体使用促进了供应商参与对新产品创新绩效的影响;企业的社交媒体网络能力和知识处理能力进一步增强了社交媒体使用对二者的调节作用。研究证实了社交媒体和企业能力在供应商参与新产品设计中的关键作用,并为制造企业更好地使用社交媒体提供启示。
2021年01期 v.40;No.238 1-8页 [查看摘要][在线阅读][下载 588K] - 吴蝶;朱淑珍;
本文以2014～2018年A股重污染行业上市公司为研究样本,实证检验我国上市公司的环境信息披露行为是否存在同群效应,并考察企业信息披露同群效应产生的三种机制及其影响因素。研究发现,同群企业间的环境信息披露决策会被相互影响,即企业环境信息披露存在同群效应;且在剔除地区行业同群效应的干扰后,这一效应依旧显著存在;环境披露同群效应产生的潜在机制包括频率模仿和特征模仿两种形式;环保压力对企业环境披露的同群效应具有负向调节作用,即在环保压力较小的地区,企业信息披露表现出更明显的同群效应;企业环境披露的同群差异越小,带来的企业价值越高。本文丰富了基于新制度主义理论的企业信息披露研究的相关成果。
2021年01期 v.40;No.238 9-16页 [查看摘要][在线阅读][下载 153K] - 钟鹏;吴涛;李晓渝;
企业社会责任一直以来都是政府、社会和企业关注的焦点。本文以2012～2018年沪深A股上市公司为样本,对企业社会责任报告、社会责任缺失与财务绩效的关系进行了研究。实证检验结果表明:企业社会责任报告信息披露质量越高,社会责任缺失情况越少,企业财务绩效提升越明显。内部控制质量对财务绩效具有显著正向促进作用,且对企业社会责任报告信息披露质量与财务绩效的关系具有正向调节作用。本文研究结论对企业积极承担社会责任,及时披露社会责任信息具有一定的启示意义。
2021年01期 v.40;No.238 17-23页 [查看摘要][在线阅读][下载 233K] - 巩雪;
本文基于融资约束视角,选择2012～2018年A股上市公司为样本,检验了政策不确定性与企业绩效的关系。研究结果表明:(1)政策不确定性与企业绩效呈负相关关系,即政策越不确定,企业绩效越低;(2)政策不确定性与融资约束呈正相关关系,即政策越不确定,企业面临的融资约束越强;(3)企业面临的融资约束越强,政策不确定性对企业绩效的负向影响越强;(4)与国有企业相比,民营企业中,融资约束对政策不确定性与企业绩效关系的负向调节更强。本文研究可以为企业应对政策不确定性和解决融资约束问题提供参考。
2021年01期 v.40;No.238 24-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 138K] - 童红霞;
随着我国经济进入新常态后,资本市场中的环境不确定性越来越突出,上市公司需要保持一定的财务柔性应对风险,把握投资机会,提升企业价值。本文以2011～2018年上市公司数据为样本,对财务柔性、非效率投资对企业价值的影响进行研究。研究结果发现:财务柔性能够有效减缓市场不利因素对企业财务带来的冲击,显著提升企业价值;财务柔性对非效率投资具有双刃剑效应,既能通过缓解融资约束解决企业的投资不足,又能够通过加剧代理问题导致投资过度;非效率投资在财务柔性与企业价值关系间起到了中介作用。同时,当环境不确定性较高时,财务柔性越有助于企业价值的提升;而当环境不确定性较低时,财务柔性对企业价值的促进作用减弱。
2021年01期 v.40;No.238 31-37页 [查看摘要][在线阅读][下载 142K] - 李春玲;袁润森;孙熠;
本文以2013～2017年的国有上市公司为样本,从股权结构和高层治理层面探究非国有股东治理对国企创新投入的影响,并进一步分析国有企业市场化程度与行业竞争性对上述关系的调节作用。研究结果表明,非国有股东治理能显著提升国企的创新投入,其中相比于非国有股东持股,非国有股东委派董事对创新投入的提升作用更显著。进一步研究发现,非国有股东治理对国企创新投入的提升效应仅存在于东部地区以及竞争性行业的国企中。本文的研究丰富了股东治理与创新投入相关领域的研究成果,同时对提高国企的创新能力,推进国企混改进程具有重要的参考价值。
2021年01期 v.40;No.238 38-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 142K] - 李洋;王春峰;房振明;向健凯;
基于2010～2018年中国上市公司的业绩预告样本,本文探究了上市公司业绩预告行为及其市场反应。研究发现,业绩预告的准确性与披露时间呈倒U形关系,表明披露时间越晚的业绩预告,准确性可能越低,为上市公司的策略披露行为提供了直接证据。进一步研究发现,对于会计截止日期之前发布的业绩预告,价格反应和信息不对称下降程度对披露时间不敏感,而对于会计截止日期之后发布的业绩预告,价格反应与披露时间负相关,且披露时间越晚的预告,信息不对称下降幅度越大。上述结果表明披露时间与市场反应呈非单调关系,上市公司业绩预告行为符合策略披露假说。
2021年01期 v.40;No.238 45-52页 [查看摘要][在线阅读][下载 150K] - 陈聪;胡昌生;
本文拓展了De Long等的模型,研究了正反馈交易者与理性投机者之间的关系。研究表明:第一,如果市场中出现一个准确信号,在正反馈交易者的反馈系数具有递减性、引入额外的无附加信息交易时期的情形下,理性投机会产生稳定效应。第二,如果这一信号含有噪音,理性投机可以在信号所含噪音成分较大的情况下产生稳定效应。第三,如果市场依次出现正确信号与噪音信号,资产价格会在不同时期对第一个信号表现出相反的反应;如果市场中缺乏理性投机者,资产价格会产生反转效应。基于研究结论,本文从遏制噪音交易比例等角度提供政策建议。
2021年01期 v.40;No.238 53-59页 [查看摘要][在线阅读][下载 569K] - 扈文秀;苏振兴;杨栎;
概念炒作一直是股票价格波动的重要驱动因素之一,本文基于投资者关注视角探究投资者概念关注对概念指数波动的预测作用。使用百度搜索指数的非结构化数据测度投资者概念关注,利用随机森林方法构建预测模型,验证市场交易指标和投资者概念关注对概念指数收益和超额收益涨跌的预测作用,并根据预测结果设计交易策略。结果发现市场交易指标对概念指数收益涨跌有较好的预测作用,投资者概念关注则对概念指数超额收益涨跌有较好的预测作用,根据预测结果设计的交易策略可以获得正向的超额收益。本文弥补了前人关于投资者概念关注预测作用研究的空白,也为投资者制定交易策略提供一定的理论参考。
2021年01期 v.40;No.238 60-66页 [查看摘要][在线阅读][下载 467K] - 王茜;容哲;谢康;
企业线上顾客的跨平台渠道行为极为普遍,但企业对顾客跨平台渠道行为以及带来的影响知之甚少。针对于此,本文基于全新多平台渠道情境,围绕企业跨平台渠道的顾客价值及渠道使用习惯的形成展开深入研究。研究发现:(1)顾客跨平台渠道扩展行为显著提升顾客价值;(2)扩展平台渠道后顾客形成三种渠道使用习惯,其中维持跨平台渠道习惯的顾客具有最高价值;(3)顾客在原有平台渠道的使用时长对顾客维持跨平台渠道使用习惯有负向影响,而顾客在新平台渠道初次交叉购买对维持跨平台渠道使用习惯有正向影响。本文结论对拓展和深化顾客跨平台渠道使用行为研究有一定的理论和实践意义。
2021年01期 v.40;No.238 67-74页 [查看摘要][在线阅读][下载 279K] - 段玉兰;王勇;石国强;
本文构建了由一个制造商和一个拥有私有市场需求信息的电商平台组成的在线销售系统,制造商批发商品给电商平台,同时也可引入平台渠道直接向消费者销售,考虑渠道间的替代率、平台渠道的佣金费率和销售成本对电商平台信息共享决策和制造商平台渠道引入决策交互关系的影响。研究发现:若平台渠道的销售成本处于中等范围、佣金费率较高且渠道间的替代率较小,或平台渠道的销售成本处于中等范围、佣金费率和平台拥有的信息价值较小,电商平台自愿信息共享以诱导制造商引入平台渠道,其余条件下,电商平台信息共享的决策不影响制造商平台渠道的引入决策,其中若平台渠道的销售成本很小且佣金费率处于中等范围,制造商能引入平台渠道,否则,不能引入。
2021年01期 v.40;No.238 75-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 344K] - 张俊光;杨珮祯;
经典缓冲监控方法忽略了单个活动的缓冲消耗信息,没有结合项目实际执行情况进行监控强度的调整,无法有效提升项目进度的管理绩效。基于此,本文在缓冲分配的基础上引入活动缓冲消耗的位置信息和速率信息,对后续活动的监控强度进行调整,提出了基于趋势预测的关键链自适应缓冲监控策略。仿真结果表明,本文的缓冲监控方法在保证项目按时完工的前提下,大大减少了红色预警的频次,并且在项目成本方面明显优于传统的缓冲监控方法,有效地降低了不必要的资源浪费。
2021年01期 v.40;No.238 84-89页 [查看摘要][在线阅读][下载 1207K] - 侯昭华;宋合义;
本文通过构建有调节的中介模型,探讨了悖论式领导影响员工工作重塑的作用机理与边界条件。基于高校创新创业中心的配对数据,研究表明悖论式领导正向影响员工工作重塑;促进型调节焦点在悖论式领导与员工工作重塑关系间发挥完全中介作用,防御型调节焦点在二者关系间发挥部分中介作用,工作复杂性正向调节悖论式领导对员工促进型调节焦点的激发作用,负向调节悖论式领导对员工防御型调节焦点的抑制作用,并进一步调节了促进型调节焦点在悖论式领导与员工工作重塑间所起的中介作用。研究结果对企业如何通过悖论管理激发下属工作重塑具有一定的参考价值。
2021年01期 v.40;No.238 90-96页 [查看摘要][在线阅读][下载 434K] 下载本期数据