- 段文奇;赵良杰;陈忠;
阿里巴巴、支付宝、Google等网络平台在社会经济生活中扮演枢纽角色,它由基础设施、组件通信协议和交互规则构成,为市场参与各方提供交互的机制和通道。网络平台具有与传统企业迥然不同的经营模式和竞争动力学,如何根据平台产业的演化特征制定有效的平台企业发展战略是当前学术界研究的热点问题之一。本文从网络平台的市场动力学、网络平台的构成和设计战略、网络平台的垄断定价战略和网络平台的竞争战略四个方面综述国内外该领域的最新研究进展。最后,本文指出了中国政治经济背景和商业文化环境下网络平台管理特别需要研究的五个问题。
2009年06期 v.28;No.171 1-6+17页 [查看摘要][在线阅读][下载 231K] - 李秉祥;郝艳;
国外研究成果已从理论上证明经理管理防御动机是导致企业投资短视行为的主要原因之一。但在企业中经理人员决策投资项目的真实动机是不可直接观察的,加之企业投资决策过程和资料的保密性,很难通过实证分析方法对管理防御与投资短视行为之间的关系进行研究。本文采取实验研究方法,通过制定标准实验流程与实验说明书,对210名实验参与者的实验数据进行统计分析,发现在我国不同类型企业中普遍存在着经理管理防御行为的动机,这种动机导致了企业的投资短视行为;而且随着经理能力下降和预期转换工作成本的提高,其管理防御程度呈上升趋势,投资短视行为更加显著。
2009年06期 v.28;No.171 7-12页 [查看摘要][在线阅读][下载 219K] - 肖雁飞;
创意产业区的发展源自文化和人脑创造力的投入,因而比一般产业区更具竞争优势。本文从系统演进特征角度探讨了其系统演进动力机制、路径、形态和生命周期演进特征等问题,所得出的系统演进模式图表达出创意产业区具有自组织增强和无限创新等特征,促使其不断更换创新类型,带来经济发展的多元化和长期性,展现出了一种新经济形态的活力。
2009年06期 v.28;No.171 13-17页 [查看摘要][在线阅读][下载 239K] - 苏坤;杨淑娥;
对我国民营上市公司资本结构、现金流权、控制权及其分离程度的现状进行了描述。对现金流权、控制权及其分离程度对资本结构的影响进行了理论分析和实证检验。研究表明:终极控制股东现金流权、控制权与公司负债水平显著负相关;控制权与现金流权分离的公司,终极控制股东倾向于债务融资,扩大其可掌控的资源,以便进行攫取行为。两权分离程度越大,这种动机就越强。公司负债水平与两权分离程度总体上呈现一种倒U型关系。
2009年06期 v.28;No.171 18-23+70页 [查看摘要][在线阅读][下载 196K] - 马春爱;马栋;杨贺;
本文尝试以家族企业家作为研究切入点,以计划行为理论作为理论支点,解析家族企业的资本结构形成路径,理论推导出家族企业资本结构形成路径是一个由家族企业家融资行为意向上升为企业融资决策进而转化为融资行为最后形成特定资本结构的过程。利用结构方程模型进行实证检验的结果显示,家族企业家的融资态度、主观规范、融资行为控制知觉对家族企业的资本结构存在显著影响,实证结论支持理论推导的家族企业资本结构形成路径。
2009年06期 v.28;No.171 24-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 324K] - 张福利;施建军;刘春林;
基于下游产品存在纵向差异,研究了上下游厂商的价格决策问题,主要包括三种渠道权力对下游产品质量和产量、上下游产品价格、消费者剩余和社会福利的影响。研究表明:(1)上游厂商实行了价格歧视,对下游高质量厂商的批发价格大于对下游低质量厂商的批发价格。(2)无论上下游厂商哪一方处于领导地位,都会导致下游厂商提高产品质量和价格,降低产品产量。(3)对上游厂商而言,处于领导地位时利润最高,处于跟随地位时利润最低。对下游厂商也有类似的结论。此外,三种权力结构下都存在高质量优势。(4)无论消费者购买哪种质量的产品,在纵向纳什权力结构下剩余最多,在另两种权力结构下剩余相等。(5)纵向纳什权力结构下社会福利最大,另两种权力结构下社会福利相等。
2009年06期 v.28;No.171 30-36页 [查看摘要][在线阅读][下载 234K] - 刁新军;杨德礼;任雅威;
在具有网络外部性的产品纵向差异化模型中,研究双寡头垄断企业在市场未完全覆盖或完全覆盖情况下的Bertrand价格竞争策略。研究表明:在市场完全覆盖情况下,两产品的市场价格、份额和利润都大于市场未完全覆盖下的市场价格、份额和利润;两产品的质量水平差异程度小于市场未完全覆盖情况下的质量水平差异程度。无论哪种市场覆盖情况,高质量产品都获得市场优势;当具有网络外部性时,高质量产品的均衡市场价格,份额和利润都大于不考虑网络外部性时的市场价格、份额和利润,且随网络外部性系数的增大而增大,而低质量产品却正好相反。
2009年06期 v.28;No.171 37-42页 [查看摘要][在线阅读][下载 217K] - 姜丽宁;崔文田;
本文应用完全信息静态博弈模型,对不动产抵押贷款中借款人、评估机构和银行之间的博弈行为进行分析,而且分别讨论了现行两种惩罚策略对降低银行坏账风险的有效性。研究结果表明存在一种激励的悖论:加重对评估机构高估处罚,长期中能减少借款人欺诈概率,降低银行抵押贷款的风险;而加重对借款人欺诈处罚,长期中却能增加评估机构高估的概率。为此,本文设计了评估担保机制,该机制满足激励相容条件,能有效地降低银行的贷款风险。
2009年06期 v.28;No.171 43-47页 [查看摘要][在线阅读][下载 169K] - 彭建刚;吕志华;
本文在基于行业特性的多元系统风险因子CreditRisk+模型的基础上,对CreditRisk+模型违约损失率假定为一常数这一缺陷进行了修正,提出了一种综合考虑违约损失率变化和行业风险因子相关性的计量贷款组合非预期损失的新方法。该方法进一步提高了计算贷款组合非预期损失的精度。在此基础上,采用鞍点逼近算法进行了算例分析。
2009年06期 v.28;No.171 48-52页 [查看摘要][在线阅读][下载 170K] - 迟国泰;王玉刚;杨万武;
提出了交叉套期保值的基差风险分散原理、风险非线性对冲原理和动态套期保值原理,在最小方差套期保值的基础上,建立了基于多元GARCH的多种期货对一种现货交叉套期保值模型。本模型的特点一是利用多种期货对一种现货进行交叉套期保值,分散了基差风险。二是通过期货与现货组合的协方差矩阵,反映了期货与现货之间的非线性对冲及期货合约之间的非线性叠加,解决了期货与现货价格发生较大变动时交叉套期保值的问题。三是采用动态套期保值策略保证了套期保值比率预测的准确性。在计算期货合约的协方差矩阵的同时考虑了现货对期货的影响,利用多元GARCH族模型对期货—现货收益率协方差矩阵的预测反映了收益率的非线性变化,提高了套期保值比率计算的精度。
2009年06期 v.28;No.171 53-59页 [查看摘要][在线阅读][下载 273K] - 王欣;刘彦初;方兆本;
本文运用极大交迭离散小波变换对新加坡新华富时A50股指期货合约原始数据进行逐尺度分解,在不同时间尺度下以半方差最小化为套期保值目标对最优套期保值率进行估计,并与最小小波方差套期保值率进行比较。实证结果表明随着时间刻度的增加,期现货收益率间的相关性及套期保值率均相应递增;以半方差作为套期保值目标可以使套期保值组合获得更好的超额收益性质,并且随着套期保值期限长度的增加,超额收益性质的相对表现更为优良。
2009年06期 v.28;No.171 60-64+75页 [查看摘要][在线阅读][下载 249K] - 纪汉霖;张永庆;
商业银行跨行取款手续费收取是我国银行卡产业的焦点问题之一,也是商业银行进行市场竞争的重要手段。关于这个问题目前尚无经济模型进行规范研究。本文建立了数学模型,考虑了中国银联模式下的相互竞争的商业银行同时定价以及次序定价方式下的跨行取款手续费征收问题,研究表明大银行偏好次序定价方式,无论是大银行还是小银行都会转嫁固定代理行手续费和银联网络服务费到持卡人身上,固定代理行手续费的提高会提高银行的定价和利润,银联网络服务费的提高会提高大银行的市场份额,但是会压缩小银行的市场份额。
2009年06期 v.28;No.171 65-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 218K] - 常伟;胡海青;张道宏;陈宝峰;
本文提出通过度量存货质押融资业务的流动性风险大小来判断质押物的流通属性的优劣。将存货的流动性风险纳入到VaR模型中考虑,在假定交易策略的情况下,构造最优变现策略模型,得到L-VaR模型。通过案例分析给出在存货质押融资业务中如何使用该模型并判断流动性风险的大小。
2009年06期 v.28;No.171 71-75页 [查看摘要][在线阅读][下载 132K] - 汤超;杨德权;
在互换合约中如何给违约风险定价仍然是最令人关注的事情。本文在无违约风险货币互换定价模型的基础上,引入了信用价差对无风险贴现利率进行调整,从而有效地对双向违约风险下的货币互换进行定价。同时,通过案例分析,对考虑违约风险和无违约风险条件下的货币互换合约的价格进行比较,实证结果表明,违约风险条件下货币互换合约的价格高于无违约风险条件下货币互换合约的价格。
2009年06期 v.28;No.171 76-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 157K] 下载本期数据